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如何识别上市公司财务造假?上市公司财务造假的原因

2019-11-26 17:41:01 配资平台 北京股票配资

记者:idaodao.org是股票的首都 如何识别上市公司财务欺诈?上市公司财务造假的原因 目前,a股上市公司已进入年报密集披露期。财务报表作为投资者了解上市公司的指南针,主要反映上市公司的盈利能力、现金流、偿付能力等指标,是投资者选择购买a股的重要参考。然而,近年来,a股市场一再上演上市公司财务欺诈事件,给价值投资蒙上阴影。这些金融欺诈误导了投资者,极大地损害了他们的合法权益,值得投资者提高警惕。 金融欺诈非常普遍。 在国内外,上市公司的金融欺诈就像一颗地雷,淹没了几乎所有的资本市场,甚至在资本市场相对成熟的美国也是如此。从1999年到2002年的四年间,美国市场发现了大量的金融欺诈案件,给投资者造成巨大损失。2011年,中国股票欺诈案件频繁发生。许多中国股票因金融欺诈被暂停交易或被勒令退出美国证券交易所。 近年来,a股上市公司财务欺诈案件频发,给资本市场的健康可持续发展带来了负面影响。统计数据显示,从2013年到2017年,共有59家上市公司涉嫌金融欺诈,平均每年有近12家公司被罚款。过去2017年,雅培、九皋集团、山东墨龙和尔康药业等11家上市公司因金融欺诈受到中国证监会的行政处罚决定。 以中国证监会2017年12月查处的雅培金融欺诈案为例:2015年至2016年9月,公司通过在巴基斯坦旁遮普省木尔坦市的虚拟公共交通项目、虚拟国际贸易和国内贸易,营业收入增加5.8亿元,利润增加2.6亿元。其中,2015年膨胀利润占当期披露利润总额的73%,2016年前三季度膨胀利润占当期披露利润总额的20%左右。上述虚假财务数据已通过雅培2015年年报、2016年半年度报告和第三季度报告公布,构成信息披露违规。最终,雅培因捏造海外工程项目和国内外建材贸易,夸大业务收入和粉饰财务报表,被中国证监会罚款。 虚构的海外项目和利用国内外贸易手段来增加企业收入是上市公司财务欺诈的常见伎俩之一。沈万鸿源证券分析师曹肖春在回顾国内外欺诈案例时表示,常见的财务欺诈手段包括:虚假交易,即伪造销售合同、销售发票等原始凭证,编制虚假委托单,编造交易,形成虚假收入和利润;膨胀资产的主要表现是一些没有使用价值的项目不会被核销。提前确认收入、夸大收入、未售出商品或服务、提前确认销售收入;利用过渡科目调整利润和期间费用,将一些实际发生的费用记录为长期待摊费用、待处理财产损失、其他应收款等项目,按照相关标准不计入当期损益。隐瞒或不及时披露重要事项以及母子公司之间的关联交易。母公司和子公司经常利用不公平的市场价格高买低卖来达到操纵利润的目的。资产负债重组上市公司经常利用母公司和子公司进行资产或债务重组,将不良资产转移给关联公司,母公司和子公司将优秀资产转移给上市公司,从而达到输血的目的。 亮出你的眼睛来识别真相 对于投资者来说,了解上市公司财务舞弊的原因、舞弊公司的模式,以及如何利用财务报告分析来避免舞弊目标,是至关重要的一环。 一般来说,毛利率和主营业务收入增长率是投资者区分上市公司财务状况的主要指标。鹏远信用评估有限公司研发部门研究员高惠科表示,毛利率是企业核心竞争力的财务反映,与净利润相比,毛利率最适合与同行业企业进行比较。除非外部环境发生重大变化,公司的毛利率一般会表现出以下特征。从纵向来看,公司的毛利率总体上相对稳定,不会有大的波动。横向来看,公司的毛利率与可比对象或行业的平均值相差不大,也不太可能远远高于可比对象或行业的平均值。因此,毛利率高低的企业,尤其是毛利率远远高于可比对象或同行业平均水平的企业,很有可能发生财务欺诈。 对上市公司来说,收入膨胀的直接结果是公司主营业务收入增长率较高。有必要提醒投资者,即使在快速增长的市场中,行业领先公司的业绩增长实际上也在行业增长率的一定范围内,这通常不会太离谱。因此,如果公司主营业务收入的增长率大大偏离可比对象或行业的趋势和平均水平,通常是财务粉饰的信号。 除了报告项目的纵向和横向比较之外,投资者还应注意报告项目以外的信息。上市公司多次主动变更审计机构,海外业务比重较大,董事、监事频繁辞职或变动,业绩预测多次变动,并购频繁,被监管层发出询价信和监管信等。,金融欺诈的可能性很高,投资者必须小心。北京理工大学管理与经济学院副教授张勇基说。 上市公司并购是金融欺诈的频繁发生,这不仅是投资者关注的焦点,也是市场监管的焦点。上海证券交易所相关负责人提醒投资者,随着近年来并购数量的增加,一些上市公司已经承诺其业绩将会不断攀升,但重组的目标资产可能在后期达不到承诺的业绩。作为回应,一些人开始想办法粉饰他们的表现并进行虚假披露。违反这些规定的投资者需要特别警惕。 扩展阅读 识别上市公司虚假利润的六种方法 随着中国证券市场的快速发展,一些不规范的行为也随之出现。一些上市公司管理层为了获取非法利益,操纵公司利润,故意隐瞒企业真实业绩,掩盖企业经营管理中存在的问题,严重侵害投资者利益。 上市公司用什么策略来夸大利润?据业内人士透露,一是伪造合同,虚开增值税发票,虚增销售收入。为了避免在当年的财务报告中反映亏损,保持上市资格,上市公司会伪造多份销售合同,虚开增值税发票,有时还会以虚拟方式向其他公司销售同一批已经销售给一家公司的产品。 第二是与公司的大量交易没有法律关系,但实际上是相关的,这增加了销售收入。上市公司将几个没有法律关系但实际上由集团公司控制的公司列为买家,并在利润不足时向这些公司出售大量产品。事实上,货物仍在上市公司,只有向这些公司开具发票和提货单才能完成大规模销售。 三是变相调整应收账款账龄,减少坏账准备。为了防止大量坏账准备的计提影响当期利润,一些上市公司和购买者通过借入和转移资金,共同欺骗和篡改当期应收账款,从而减少长期账龄的应收账款。 第四,随意调整会计政策,实施盈利经营。根据相关要求,企业一旦选择了会计政策,就应保持各个时期的一致性,不能随意变更。但是,一些上市公司从其他公司购买了已使用多年的机器设备,但在记录净值后,并未按照机器设备的使用寿命计提累计折旧,而是按照资产的使用寿命再次计提折旧。这样就延长了固定资产的使用寿命,降低了折旧率,相应地降低了当期成本,从而增加了当期利润。 第五是利用经营利润计提资产减值准备。哪种方法用于计提资产减值准备一般由上市公司对各种资产可能损失的专业判断决定。如果上市公司不恰当地运用谨慎性原则,就会增加人为经营的获利机会。 第六,资产没有及时入账,摊销费用较少。对上市公司而言,待摊费用和递延资产实际上是已经发生的费用,应当在规定期限内摊销到相关科目,计入当期损益。然而,一些上市公司甚至出于某种目的不分享他们的股份。 为了应对这些诡计,专家建议投资者可以从一些金融信号中判断和识别。例如,与类似公司或公司历史相比,毛利率明显异常。货币和银行贷款都很高。应收账款和存货异常增加;应付所得税的估计余额与实际余额相差甚远。净现金流长期低于净利润。主营业务之外突然出现巨额利润等。 此外,还有一些非财务信号值得投资者关注,比如高管的频繁更换。会计师事务所经常变动;大股东或高级管理人员持续减持公司股份;资产重组和剥离频繁发生。当这些情况发生在上市公司时,投资者需要谨慎。


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